長期國債當(dāng)前出售的到期收益率接近8%。你預(yù)計利率會下降,市場上的其他人則認(rèn)為利率在來年會保持不變。對以下每種情況,假定你是正確的,選擇能提供更高持有期收益的債券并簡述理由。
一保險公司必須向其客戶付款。第一筆是一年后支付1000萬美元,第二筆是五年后支付400萬美元。收益率曲線的形狀在10%時達(dá)到水平。 a.如果公司想通過單一的一種零息債券來充分融資以豁免對該客戶的債務(wù)責(zé)任,則它購買的債券的期限應(yīng)為多久? b.零息債券的面值與市場價值各是多少?